“一带一路”对(duì)冲欧美拖累无疑(yí)是2023年(nián)出(chū)口最大的看点。即使考虑去(qù)年的低基数，4月(yuè)的出口增(zēng)速也(yě)不(bù)赖，与韩国、越南等邻国形(xíng)成鲜明(míng)对比；拉(lā)动(dòng)方面，“一带一路”国家成为主(zhǔ)角，欧美发(fā)达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中国出口的(de)份额约(yuē排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗)为36.0％超(chāo)过美(měi)欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今年“一带一(yī)路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那(nà)么在(zài)增量上就可能对冲美欧日(rì)出(chū)口的(de)下(xià)滑，使(shǐ)得全年2023年(nián)全(quán)年的出口增速转正。排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ong>

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数(shù)据再(zài)次验证(zhèng)，当前观察的中国(guó)的出口“不看港(gǎng)口(kǒu)，不看韩、越”。港口数据和(hé)韩国、越南(nán)出口(kǒu)通(tōng)胀(zhàng)作为(wèi)传统观察中国(guó)出口增速的重要指标，但随着(zhe)中(zhōng)国出口结构向(xiàng)“一带(dài)一路”国家转移，其(qí)对中国出口的指(zhǐ)示作(zuò)用逐(zhú)渐(jiàn)下降(jiàng)。一方面，由于(yú)多数(shù)“一带一路”国家(jiā)偏(piān)向内陆，汽车、火车等陆路运输占比和增速快(kuài)速上升，导致港(gǎng)口(kǒu)数据与实际出口增速持(chí)续偏离，另(lìng)一方(fāng)面，以(yǐ)往韩国、越南出口增速(sù)与中国出(chū)口基本(běn)保持(chí)统一趋(qū)势，但(dàn)由于(yú)产(chǎn)品(pǐn)结构差异，2023年以来两者产(chǎn)生较(jiào)大背离。出口结构(gòu)性变化(huà)背景下，传统(tǒng)观察框(kuāng)架(jià)适用性减弱，信息的噪音和预(yù)期的波动可能加大。

　　国别方(fāng)面，擘画(huà)外(wài)贸(mào)蓝图的突破口仍在于(yú)“一带一路”国家(jiā)。除低基(jī)数影响之(zhī)外，4月对俄出口(kǒu)的高增反映(yìng)“一(yī)带一路”贸(mào)易持续活(huó)跃，沿路经济(jì)带(dài)仍(réng)是我国稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速(sù)暂时回落，不(bù)过整体来看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的(de)趋势(shì)加速，日韩份(fèn)额(é)保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月(yuè)出口结构(gòu)继续延(yán)续“扬长避短(duǎn)”的(de)属性。中国(guó)4月汽(qì)车(chē)及(jí)机电出口金(jīn)额维持强(qiáng)势，增速较3月(yuè)进一(yī)步加(jiā)快部分(fēn)源于去年低(dī)基(jī)数原因，不过对(duì)同比(bǐ)的拉(lā)动仍明显好于(yú)韩国(guó)，半(bàn)导体出口(kǒu)跌幅则相(xiāng)较韩国更加“温(wēn)和(hé)”。从散(sàn)点(diǎn)图看，量价齐升的汽车出口反(fǎn)映海外车市较高景气度与产业链韧性(xìng)仍可在一段时(shí)间(jiān)内支撑出口，而受全球(qiú)半导体周(zhōu)期影响，集成电路4月出口量与价格均(jūn)偏萎(wēi)缩(suō)。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的变数：“一带一路”的空间有多大(dà)？站在2022年年底，市场大多聚(jù)焦欧美经济衰退的(de)拖累，而聚光灯之外“一带一路(lù)”却在(zài)稳定外贸上(shàng)发挥了越来越重要的作用，那(nà)么如何(hé)去(qù)评(píng)估这一空间有多大？

　　一带一(yī)路出口(kǒu)背(bèi)后存量(liàng)博弈。在全球(qiú)经济和贸(mào)易放缓的(de)背景下，我(wǒ)国出(chū)口的韧性可能主要来(lái)自于存量(liàng)的(de)竞争——我们(men)认为很有可能是抢占(zhàn)欧美日(rì)韩在这(zhè)些国家的(de)进(jìn)口份(fèn)额(é)，2018年至2022年，中国在一带(dài)一路(lù)沿线(xiàn)10国的进口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保守估(gū)计拉动(dòng)2023年中国出口1个(gè)百分点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿(yán)线65国中，中(zhōng)国出(chū)口规模最大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口(kǒu)的70％，以(yǐ)下简(jiǎn)称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年(nián)10国在悲观、中(zhōng)性、乐观三种(zhǒng)情形下的进口增速情况，同(tóng)时参考2018至2022年(nián)欧(ōu)美日韩的年均下(xià)跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口(kǒu)份额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中(zhōng)性(xìng)条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根据(jù)占比（10国占(zhàn)65国的70％），大致估算“一带一路”沿(yán)线65国拉(lā)动(dòng)我(wǒ)国出口(kǒu排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗)增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓(huǎn)的(de)背景下，1个百分(fēn)点并(bìng)不少(shǎo)，我(wǒ)国全年出(chū)口(kǒu)增速可能略(lüè)高于(yú)0％。对欧美日等(děng)发(fā)达经济体(tǐ)出口增速预测，思路为在中国加入世界贸易(yì)组(zǔ)织后、历次全球(qiú)经济(jì)陷入衰退或是经济增速大幅下行(xíng)（downturn）的(de)时(shí)间段中，选出具有参考意(yì)义的(de)三年，分别作(zuò)为中(zhōng)性、乐观和(hé)悲观情景作为参考(kǎo)。我们对于2023年的基(jī)准假设为美欧(ōu)有(yǒu)可能在下半年(nián)陷(xiàn)入温和衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机）、2016（美国(guó)紧缩后(hòu)的全球经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全球(qiú)经(jīng)济(jì)温和放(fàng)缓(huǎn)）分别作为悲观、中(zhōng)性(xìng)和乐观(guān)情景。根据预测，中性假设(shè)下(xià)，2023年欧美(měi)日韩拖累(lèi)我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余国(guó)家（在我国出(chū)口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按(àn)照(zhào)IMF对2023年世(shì)界(jiè)商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑价(jià)格(gé)因素(sù)，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其(qí)余国家(jiā)拉动我国(guó)出(chū)口增(zēng)速约0.64个(gè)百分点(diǎn)。因(yīn)此，中性假(jiǎ)设下2023年(nián)我国出口增速(sù)约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风(fēng)险，主要来自于两(liǎng)个方(fāng)面：数据口径差异(yì)和欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据方(fāng)面，各国自(zì)中(zhōng)国进口的数据和中国向各国出口的数(shù)据存(cún)在差异（无论是绝对量(liàng)还(hái)是增速），有时这(zhè)一差(chà)异还较大，一般而言中国出口端的(de)增速(sù)会(huì)更高，这意味(wèi)着我(wǒ)们基于“一带一(yī)路”国家进口(kǒu)数(shù)据的测算(suàn)是低估的；外(wài)需方面，欧美经济陷入衰退的时(shí)点(diǎn)存在较(jiào)大(dà)的不(bù)确定性，可能在今年(nián)下半年、也(yě)可能(néng)在明年，若后者出现，那么(me)2023年(nián)发达经济体(tǐ)对于中国出口的拖累可能没有那么(me)大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济增长(zhǎng)不及预期，对外需拉动(dòng)不(bù)足(zú)。疫情(qíng)二次冲击(jī)风险对出口造成拖(tuō)累。欧(ōu)美经济韧性超预期(qī)，对于中国出口(kǒu)的拖累不足(zú)。