近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人(rén)大(dà)额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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