金融界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交易日，在(zài)郑州商(shāng)品交(jiāo)易(yì)所交易(yì)的白糖(táng)主力期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾(hàn)的是(shì)，如此关键的信(xìn)息(xī)湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关(guān)注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上一次(cì)白糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正(zhèng)在上演最后的(de)末日疯狂，一(yī)天(tiān)之内(nèi)，白(bái)糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个(gè)关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白(bái)糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的原(yuán)因(yīn)与(yǔ)白糖(táng)期货的种植(zhí)周期有关，一般(bān)甘蔗的每三(sān)年一个种植周期，这(zhè)从(cóng)根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协(xié)会(huì)发布的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全(quán)部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂(chǎng)除云南省有3家尚(shàng)在生发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的产外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云(yún)南地区外(wài)，广西等(děng)主产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白(bái)糖(táng)来说并不(bù)现实，由于(yú)国(guó)内糖料作(zuò)物种植面积(jī)增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物(wù)产量也增长缓慢且(qiě)有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整体(tǐ)保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报(bào)道(dào)，联合国粮食及(jí)农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要生产国(guó)和地区包括巴西、印(yìn)度(dù)、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量的(de)76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量(liàng)占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要产糖(táng)国之一(yī)，印度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下(xià)降危(wēi)机(jī)，加上政府实(shí)施的出口(kǒu)限制，世(shì)界各地(dì)的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风(fēng)而动(dòng)，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮(liáng发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的)糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目前(qián)，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出答案(àn)。

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