大家好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗业正(zhèng)在被市场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交(jiāo)占比超过(guò)40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成(chéng兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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