美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意(yì)加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期(qī)更持(chí)久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加(jiā)息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的压力(lì)，官员们透(tòu)露(lù)未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍对(duì)未(wèi)来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降息的(de)可能(néng)性，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了进一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或(huò)是维(wéi)持(chí)利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味(wèi)着他们(men)不会(huì)再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即他(tā)们(men)现(xiàn)在(zài)对(duì)进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确(què)保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次(cì)加(jiā)剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险(珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的(de)重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三(sān)发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发(fā)，令市(shì)场重新看(kàn)到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第(dì)一财季总共实(shí)现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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