昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然(rán)发布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人(rén)民(mín)法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是(shì)该执行通(tōng)知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司(sī)、恒大(dà)地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的(de)恒(héng)大地(dì)产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回(huí)购的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场(chǎng)化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大集团债务问题的(de)必(bì)由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义(yì)务的纠(jiū)纷露出了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据并未让(ràng)她(tā)相信物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货(huò)币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中(zhōng)在近期(qī)美国(guó)银(yín)行倒(dào)闭的(de)影(yǐng)响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策利(lì)率(lǜ)需要在一段时(shí)间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜(yè)公布的(de)美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者的长期(qī)通胀预期在(zài)初意外加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大(dà)学消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注(zhù)长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决(jué)定激进(jìn)加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要(yào)作用。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了美联(lián)储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期(qī)货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期货(huò)价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增(zēng)速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的(de)数据(jù)使得投(tóu)资(zī)者(zhě)对美国经(jīng)济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于(yú)贵(guì)金属价(jià)格(gé)已行至(zhì)年内(nèi)高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配(pèi)置性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避(bì)险资(zī)产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一(yī)步回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经济前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高(gāo)利(lì)率的环境下，美国(guó)的经济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储(chǔ)与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注美(měi)联储货币政策(cè)变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美(měi)联储货(huò)币政策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当前由于(yú)美国核心(xīn)通胀依然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降息的预期(qī)下降，美元指数连(lián)续(xù)下跌(diē)后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期(qī)的各(gè)环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月(yuè)最(zuì)后一周前(qián)仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前(qián)形成(chéng)正式法案进(jìn)而导致评级(jí)下调(diào)情形出现，将会对(duì)市场形成较大冲(chōng)击(jī)。而(ér)在此之(zhī)前(qián)，避(bì)险情绪升温可(kě)能令(lìng)美(měi)债(zhài)、美元和(hé)黄(huáng)金表现(xiàn)强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对(duì)经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏观经济(jì)展望相(xiāng)对(duì)悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目(mù)前在(zài)5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体而(ér)言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激(jī)发(fā)下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济(jì)数(shù)据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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