昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限达成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的(de)人士(shì)称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投票的(de)法案，而(ér)是一份包(bāo)含几(jǐ)个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首(shǒu)次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布伦(lún)特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交易员们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示(shì)消化(huà)了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素突(tū)破1万亿美(měi)元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的(de)数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时表示(shì)，近期(qī)黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素hé)3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅(fú)下滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来(lái)自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年(nián)度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素出现阶段反弹。

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