券商今年一(yī)季度(dù)业(yè)绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度归母净利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季(jì)报(bào)的优秀(xiù)表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利(lì)同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利(lì)润同比增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务(wù)开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍未实(shí)现盈(yíng)利，一(yī)定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不(bù)足亿(yì)元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名前十券商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增速(sù)杀入(rù)营收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预(yù)期下(xià)实现估(gū)值提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金(jīn)证券(quàn)的研报(bào)中称，自营投(tóu)资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的(de)核(hé)心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异化(huà)监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打开头(tóu)部券商(shāng)的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度的(de)改善。

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