大(dà)型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不会持续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股市一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的(de)要持续得(dé)长一些(xiē)，但我们仍然(rán)认(rèn)为，最终股价(jià)将更全面地(dì)反映(yìng)经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的股票引领市场走(zǒu)高。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长数(shù)据开始进(jìn)一步减速，向负(f什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面ù)增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高(gāo)质量资(zī)产(chǎn)的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些(xiē)大型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期(qī)性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮(lún)转结束，这(z什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面hè)些(xiē)指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通(tōng)常发生在市(shì)场反弹的(de)后期。”

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