看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初(chū中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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