金融界5月12日消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品期货多(duō)数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反(fǎn)映出生产物(wù)资通胀压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此前自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好加(jiā)息(xī)结束乃至降息已然成(chéng)为一(yī)种共识(shí)，因此(cǐ)本周在(zài)美联储越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度的时(shí)间(jiān)，在此期间将面临经济和政策的(de)不确定性，贵金属部分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好最高水平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修(xiū)复之(zhī)前难言企稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期(qī)大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观(guān)经(jīng)济衰退预(yù)期将会继续(xù)影响(xiǎng)有(yǒu)色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政(zhèng)策(cè)转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)预期以及经(jīng)济风险依然(rán)利好贵金属，但是(shì)美元(yuán)指数大幅上升使得贵(guì)金属(shǔ)承压(yā)回落，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下(xià)行，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强(qiáng)的(de)白银走势，白(bái)银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落(luò)等因(yīn)素综合(hé)影响下(xià)，白银高位回落(luò)，下(xià)方(fāng)仍(réng)有(yǒu)一定的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上(shàng)方关(guān)注继续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情(qíng)企(qǐ)稳(wěn)再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业危机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期(qī)迅(xùn)速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱(ruò)，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前继(jì)续关注调(diào)整(zhěng)行(xíng)情；后续政策宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务上限风险(xiǎn自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好)、央行购金持续等(děng)宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核心建议。

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