大(dà)家好(hǎo)，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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