财联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社(shè)记者(zhě)曾报(bào)道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业(yè)负(fù)债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示(shì)，各(gè)险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待监管研(yán)究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免(mi天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思ǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思落，股票和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为(wèi)了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的(de)低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在(zài)的(de)利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示(shì)利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负(fù)债端成本。

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