近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资(zī)助需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂shàng)海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(x需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂ié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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