踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内(nèi)一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出(chū)了回A上市(shì)后最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入下(xià)降及对联营(yíng)企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增(zēng)13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便(biàn)按一(yī)季度认真地还是认真的写作业，认真的与认真地均价计套(tào)现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽(qì)车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已(yǐ)与认真地还是认真的写作业，认真的与认真地哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数据出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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