关(guān)注(zhù)国际方(fāng)面消息。

　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络(luò)上曝光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油(yóu)设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频(pín)显示(shì)，一场大火(huǒ)照亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何(hé)伤(shāng)亡报(bào)告，地(dì)方(fāng)政府(fǔ)敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭(zāo)到两架(jià)无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架(jià)无(wú)人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受(shòu)南(nán)美干旱天气(qì)等因素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度(dù)公司主要原材料成(chéng)本(běn)低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来(lái)的经销(xiāo)商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生(shēng)餐业务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在(zài)线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值(zhí)操作未(wèi)完全满足套(tào)期会(huì)计要求的衍生(shēng)金融(róng)工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在(zài)《关(guān)于(yú)开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品种。第一(yī)季(jì)度，饲(sì)料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增长，营业收(shōu)入同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的(de)过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科(kē)技相(xiāng)关(guān)产品的利润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利(lì)润(rùn)同(tóng)比有所减少(shǎo)。从合并资产负(fù)债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(zhě)还注意到，油脂加工企业(yè)道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度(dù)报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万(wàn)元，实(shí)现(xiàn)经营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦(yì)跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释(shì)放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计(jì)二(èr)季(jì)度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业(yè)绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零售(shòu)终(zhōng)端的包装油价(jià)格上涨(zh日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ǎng)幅(fú)度(dù)却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越多(duō)、亏得(dé)越多的(de)情况，这(zhè)导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力(lì)大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道道(dào)全新建产能陆(lù)续释放，海(hǎi)外到(dào)港原料陆续增长，带动道(dào)道(dào)全的包(bāo)装油(yóu)毛利率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全(quán)近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年(nián)一(yī)季度取(qǔ)得(dé)阶(jiē)段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成(chéng)投产，此后产能处于(yú)爬(pá)坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力发(fā)展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季(jì)度广东地(dì)区餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价(jià)格出现下(xià)降趋势，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所(suǒ)用主要原(yuán)料(liào)的国际(jì)交易价格呈现出(chū)回落(luò)走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一(yī)步延续(xù)回落趋势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北(běi)、华东(dōng)、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥(yōng)有(yǒu)多个品牌及(jí)多地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为道(dào)道全(quán)今年业绩修复的两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于(yú)今(jīn)年(nián)的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不宜(yí)过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全(quán)今(jīn)年业绩表达正面(miàn)预期，并预测其(qí)今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大(dà)豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且(qiě)叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食用植物油是生活必需(xū)消费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的(de)提(tí)高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端(duān)化将(jiāng)是(shì)行(xíng)业(yè)发展的趋势(shì)，品牌差(chà)异化现象也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原(yuán)料(liào)供应端，大(dà)宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退(tuì)烧(shāo)”，进(jìn)入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国(guó)菜油原料(liào)供应(yīng)出现了从未(wèi)有过(guò)的多(duō)元及宽(kuān)松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月(yuè)后市场(chǎng)风(fēng)云(yún)突(tū)变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭(bì)引发(fā)市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油料(liào)市场形成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均(jūn)显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走势(shì)也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进口同(tóng)比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此外，继续(xù)增(zēng)产的(de)俄罗斯菜(cài)油大部分依(yī)赖对中(zhōng)国(guó)出口，在加拿(ná)大旧作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面(miàn)临的菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量(liàng)空(kōng)间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同(tóng)油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较(jiào)好，菜油表观库存处于低位，终端库(kù)存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存(cún)或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二(èr)季度(dù)菜油价格与相关(guān)油脂价差缩(suō)小格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态(tài)势。”石(shí)丽红(hóng)说。

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