金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展(zhǎn)内(nèi)地与香港利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作相关业务(wù)，保护(hù)境内(nèi)外(wài)投资者合法权益，维护利(lì)率互换市场秩序(xù)，中国人(rén)民银行制定了《内地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人(rén)民银行有关(guān)部门(mén)负(fù)责(zé)人表示，未来中国人民银(yín)行将根据(jù)市场发(fā)展情(qíng)况(kuàng)，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为境外(wài)投(tóu)资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互(hù)利的原(yuán)则(zé)下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部(bù)门负责人就《内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行要求的境外(wài)投资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于境外央行、国际(jì)金(jīn)融组织(zhī)、主权财富基2016年是什么年金运用人民币投资(zī)银行间市场有(yǒu)关事宜(yí)的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)进一步(bù)做好境外机构投资者投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香(xiāng)港债券市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（中(zhōng)国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银(yín)行间债(zhài)券市场准入备案的境外投资者等，可根据《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办(bàn)法》（以(yǐ)下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境(jìng)内外投资者(zhě)可(kě)以签署的协议范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外(wài)投资者(zhě)开展“北向互换通”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署(shǔ)经中国(guó)人(rén)民银行认可的衍生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及中央清算衍(yǎn)生品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议(yì)。境内投资者应当将是否签署协议(yì)、签署协议类型等(děng)事项(xiàng)向中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)正(zhèng)在(zài)研究制定(dìng)“互换(huàn)通”衍生品协(xié)议，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也可供境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换通”境外投资(zī)者的投(tóu)资(zī)范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互(hù)换通”境外投资(zī)者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展符合集中清(qīng)算要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境内电(diàn)子交易平台包(bāo)括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有(yǒu)哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：目(mù)前“北向(xiàng)互换通”下受认(rèn)可的境(jìng)外电子交易(yì)平(píng)台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市(shì)场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易平(píng)台(tái)，受认可的(de)境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台为中国外汇(huì)交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投资者(zhě)开(kāi)展(zhǎn)人民(mín)币利(lì)率互换交易，“北向互换通”参(cān)照“债券通(tōng)”相关安排，由(yóu)境(jìng)内(nèi)投资者（即“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价(jià)商）与境外投资(zī)者(zhě)进行(xíng)交易(yì)，“互换通”报价商名单可在中(zhōng)国外汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电子交易(yì)平台达成，交易一经达成(chéng)即视(shì)为(wèi)交易已(yǐ)确(què)认(rèn)。境外投资者可(kě)通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台与境内电(diàn)子交易平(píng)台(tái)的连接(jiē)，向境(jìng)内电子交易平(píng)台(tái)发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银(yín)行(xíng)认可的境内清算(suàn)机构和香港证监会认可(kě)的境外(wài)清算(suàn)机构(gòu)包(bāo)括哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行(xíng)认可的境内清算(suàn)机构为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所），香2016年是什么年港证(zhèng)监会认可的境外(wài)清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香港(gǎng)场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展(zhǎn)集中清算(suàn)的(de)主(zhǔ)要(yào)流程(chéng)是？

　　答(dá)：境外(wài)投资者需(xū)要(yào)申请获(huò)得(dé)场外结算公司清算(suàn)会员资(zī)格或作为(wèi)清算客户(hù)委托场外结算公司综合清(qīng)算会员代理清算，并与场外结算公(gōng)司综(zōng)合清算会(huì)员签订(dìng)客(kè)户清算(suàn)协议。交易(yì)达成后，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机构(gòu)对交(jiāo)易进(jìn)行风控检查，对于符(fú)合集中清算要求的交易及时纳入(rù)集中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过场(chǎng)外结(jié)算公司或其综合清(qīng)算会员完成(chéng)保证金及(jí)资金(jīn)结算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)如何进行(xíng)衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指清算(suàn)机(jī)构作为中央对手(shǒu)方针(zhēn)对已(yǐ)成(chéng)交的交易充当买方的卖方和卖方的买方的一种法(fǎ)律安排，并据此(cǐ)与买方(fāng)和卖方(fāng)建立两(liǎng)个新(xīn)合(hé)约，以清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债务(wù)。“北(běi)向互换通(tōng)”业务中，境外与(yǔ)境内参(cān)与者达成的交易在经过上海清算所与场外结(jié)算公司的集中清算(suàn)审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)于(yú)当日将(jiāng)交易进行合(hé)约替(tì)代(dài)，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独(dú)立的新(xīn)合约，分别为境外参与者(zhě)与场外结算公司、场(chǎng)外结算公司与上(shàng)海(hǎi)清算所、上海(hǎi)清算所与境内参与者之间的(de)合约(yuē)。境外与(yǔ)境(jìng)内参与者之间将不(bù)再存在(zài)合同(tóng)关系。对于未纳(nà)入(rù)集中清算的(de)交易(yì)，依照成交双方约定的(de)处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景下，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司之间的跨(kuà)境资金(jīn)结算主要通过人民币跨境支付(fù)系(xì)统办理。同时(shí)，场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司(sī)可(kě)在境内银行(xíng)开立(lì)人民币基本存款账(zhàng)户(hù)和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端(duān)情况下应急(jí)结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括(kuò)：“互换通”交易(yì)结算资金、因“互换通”交易结算需要在(zài)应(yīng)急情(qíng)况下(xià)所(suǒ)融入资金的本(běn)息和费用以及符合(hé)中(zhōng)国人民银行规定(dìng)的(de)其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控(kòng)方(fāng)案(àn)的一部(bù)分(fēn)，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)将针对双方清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)安排(pái)。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资源(yuán)池独立于每一中(zhōng)央对手方从(cóng)各自清算参与者收取(qǔ)和追缴的(de)保证(zhèng)金、清算基金之(zhī)外，不用于任(rèn)何(hé)会员(yuán)机构的(de)违(wéi)约损(sǔn)失(shī)分摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金存(cún)放在(zài)以场外(wài)结算公司名义于境(jìng)外开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用账户，场(chǎng)外结算公(gōng)司向资源(yuán)池缴纳(nà)的(de)资(zī)金存放在以上(shàng)海清(qīng)算所名(míng)义(yì)于境内开立(lì)的“互换(huàn)通”专用人民(mín)币(bì)/外(wài)币账户，相关(guān)账户内(nèi)资金(jīn)可豁免跨境(jìng)债权债务登记及额(é)度管理要求。场外结算公司与上海清算所每日基于双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口计算(suàn)“互换(huàn)通”资源(yuán)池要求，并通过(guò)境内外存管银行办(bàn)理人(rén)民(mín)币2016年是什么年或外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的机构应当及(jí)时履行报送义务。上海(hǎi)清算(suàn)所和境内资源池存管银行应当(dāng)向人民币跨境收付信(xìn)息管理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算(suàn)补偿(cháng)金的，相关(guān)境内结算(suàn)银行应当(dāng)进行(xíng)跨境人民币(bì)收(shōu)支信(xìn)息报送(sòng)。上海(hǎi)清算所(suǒ)、境内投资者等相(xiāng)关主体应(yīng)当按照规定履行国际收支(zhī)统计申(shēn)报义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交易和资(zī)源池业(yè)务由上海清算(suàn)所集中进(jìn)行国际(jì)收支统计申报(bào)，补偿金(jīn)等不经由上(shàng)海清算所清算的交易或资金(jīn)收付，由境内投资者等相关(guān)主体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向(xiàng)互换通(tōng)”充分(fēn)考虑境外投资者投资银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)的情(qíng)况，初期(qī)全市场每日交易(yì)净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过200亿元人民币(bì)），清算限额(é)为40亿元人民币（即上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为(wèi)40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市(shì)场发展情况适时调(diào)整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵(zūn)守的人民币购售业务(wù)相关规定具体包(bāo)括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答(dá)：目前，关于人(rén)民币购售(shòu)业务的相(xiāng)关文件主(zhǔ)要包括：《中(zhōng)国人民银行关(guān)于明确跨境人(rén)民币业务(wù)相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币(bì)购售(shòu)业务管理(lǐ)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于拓宽人(rén)民币(bì)购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇(huì)管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行办公(gōng)厅(tīng)关于加强境外金融机(jī)构进入银行间外汇(huì)市场开(kāi)展人民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理(lǐ)有关事项的通知》（银(yín)办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完善(shàn)人(rén)民币购售(shòu)业务(wù)管理有关问(wèn)题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人(rén)民币购售业务境外参加行和境外清算行(xíng)进入银行间外汇市(shì)场(chǎng)有关事(shì)项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时，沿用(yòng)现有境外清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业务模式、产品(pǐn)种(zhǒng)类和(hé)信息报送等相关安排。根据(jù)《办法(fǎ)》和人(rén)民币购售业务(wù)管理规定，香港结(jié)算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，应(yīng)当确(què)保与其相(xiāng)关的境外(wài)投资者在本机构的资金兑(duì)换是基于“北向互(hù)换通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何理解“使用外(wài)汇参与交易(yì)的，其交易到期或不再继续参与的，原则上(shàng)应当通过香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)兑换(huàn)回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金(jīn)融衍生品市场(chǎng)，使用外汇(huì)的境外投资者可在香港结算行办理外(wài)汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生(shēng)的头(tóu)寸可到境内(nèi)银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一(yī)家香港结算(suàn)行办理业务。香港结(jié)算行为(wèi)境外(wài)投资者(zhě)办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换时，应当做好真实性(xìng)审核(hé)相关工作，确保所兑换的资金用(yòng)于“北(běi)向互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民币资金，可继(jì)续投(tóu)资，如(rú)用于非(fēi)“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港结算(suàn)行兑换(huàn)为外汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向互(hù)换通”交易报(bào)告有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金(jīn)融市场基础(chǔ)设(shè)施应当向中国人民银行(xíng)认可(kě)的(de)交易报告库报告“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)相关数(shù)据(jù)。中国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换通”数据的交易(yì)报(bào)告库，在中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心达成的“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)，境内外投资者无需(xū)另行(xíng)报告(gào)。此外(wài)，中国人民(mín)银(yín)行和相关监(jiān)管(guǎn)部门可(kě)以(yǐ)根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调取与境外投资(zī)者投资活动相关(guān)的(de)数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还(hái)会发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平台(tái)、境(jìng)内外清算机构将制订配套的业务规则等(děng)文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有(yǒu)什么发展计划(huà)？

　　答：未来中国(guó)人民银(yín)行将(jiāng)根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和(hé)清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易清算安排，为境外投资者提供更(gèng)加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各(gè)方(fāng)面(miàn)情况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2016年是什么年