美国债务违约的(de)风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了(le)业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目(mù)前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国(guó)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(shàng)限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成(chéng)了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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