“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化(huà)投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大(dà)型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到有利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第(dì)一(yī)大经济体的偿(cháng)债(zhài)能(néng)力，投资人多半(bàn)认为美债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停(tíng)加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期(qī)走势(shì)也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力(lì)应用对(duì)相关(guān)软硬件科技公司(sī)营收的(de)提振，以及(jí)未来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都是(shì)积(jī)极(jí)的。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心(xīn)等(děng)相关应用，而随着AI概(gài)念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承(chéng)压(yā)的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支(zhī)、降本(běn)增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩目(mù)的(de)焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认(rèn)为，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集了(le)全球(qiú)最(zuì)头部的AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能(néng)否为(wèi)这(zhè)些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估(gū)值的提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又(yòu)是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是(shì)具(jù)有(yǒu)很好的长期投资(zī)价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置(zhì)一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者n是正极还是负极，L是正极还是负极应根(gēn)据(jù)自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分(fēn)散投资(zī)的角度来(lái)看，能够(gòu)发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美n是正极还是负极，L是正极还是负极股的特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结(jié)合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方式(shì)参与，或许是一(yī)种体验更好的方(fāng)式(shì)。”

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