华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付iphone12换电池多少钱(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息(xī)。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值(zhí)是(shì)衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大(dà)型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资(zī)已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地(dì)产和其他行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益(yì)律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过(guò)于今年(nián)2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国(guó)公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价(jià)格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业iphone12换电池多少钱务包括披露(lù)企业的(de)会计(jì)造(zào)假(jiǎ)、管理(lǐ)问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对(duì)30家(jiā)公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康(kāng)涅(niè)狄格大学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他(tā)加(jiā)入了以色列的(de)救护车急救部门，是(shì)拥有以色(sè)列(liè)证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避(bì)免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推(tuī)特(tè)后(hòu)，推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关(guān)闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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