市场再迎(yíng)来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具(jù)，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创(c荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人huàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的(de)价(jià)格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山(shān)大(dà)学岭南(nán)学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多(duō)的(de)增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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