五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我(wǒ)们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议(此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读yì)长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去(qù)年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任何(hé)人(rén)都多(duō)，他(tā)称温(wēn)和(hé)的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们(men)已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对(duì)全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来，总是(shì)在(zài)希(xī)望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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