为了让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思jué)定书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控(kòng)制人何德(dé)平(píng)和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在(zài)二(èr)级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,6疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思65股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投资(zī)者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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