投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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