财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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