本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主力(lì)合约(yuē)腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货(huò)一(yī)直处(chù)于下(xià)跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需继(jì)续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期(qī)货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投(tóu)资(zī)端尚需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依(腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码yī)旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存明(míng)显低于历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持(chí)续回升，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的(de)估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库(kù)存维持(chí)下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将(jiāng)有缩(suō)量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员(yuán)李腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修(xiū)范(fàn)围扩(kuò)大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压(yā)力(lì)得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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