随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披露(lù)拉开帷幕，多(duō)位知名(míng)基金经理调(diào)仓换股以(yǐ)及对(duì)后市(shì)看法跃然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中(zhōng)表示(shì)，看(kàn)好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加(jiā)入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概念的(de)创(chuàng)新(xīn)，以及(jí)半导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿(ruì)等人也发布(bù)了一(yī)季报，均谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成(chéng)为第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一(yī)季度大幅调入(rù)AI相(xiāng)关概念股

　　一(yī)季报(bào)数据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金李(lǐ)晓星在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来(lái)看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银华(huá)大(dà)盘定开(kāi)、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度(dù)最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有(yǒu)期、银华心享一年(nián)持有、银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持有A 则在(zài)一季(jì)度小幅加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最大的(de)是银华心(xīn)兴三年(nián)持有(yǒu)A，较去年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一(yī)季(jì)度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网络(luò)、中(zhōng)科创达、中微公司(sī)、星环科技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第(dì)一(yī)大重仓股，截至一季报，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元(yuán)。一季(jì)度，该(gāi特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)基金还增持了(le)精测电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股(gǔ)大多(duō)数(shù)是(shì)AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶澳(ào)科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科能源(yuán)、海(hǎi)光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清(qīng)科，分(fēn)别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有紫光国(guó)微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于今年国内的宏(hóng)观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势相(xiāng)对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革(gé)命性的技(jì)术，现象(xiàng)级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值(zhí)得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维(wéi)持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴(bàn)随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线(xiàn)建设将再度提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积(jī)极，全球半导(dǎo)体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的(de)去库存(cún)，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性取(qǔ)决于下游(yóu)需求恢复的力(lì)度(dù)，数(shù)据中(zhōng)心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新能(néng)源板(bǎn)块是一季度被市场抛弃(qì)较多(duō)的板块，交易占比和估(gū)值(zhí)已(yǐ)经处于历(lì)史偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上(shàng)涨(zhǎng)的(de)标(biāo)的(de)更多地(dì)关注(zhù)利好，对于下跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们总体认(rèn)为现在市场对于新能源(yuán)板块的(de)担(dān)忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估(gū)值分位以(yǐ)及股(gǔ)价(jià)位(wèi)置下(xià)，我们认为新能(néng)源板(bǎn)块的风(fēng)险因素已经充分释放，目(mù)前这个(gè)时间段，具有(yǒu)较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继(jì)续(xù)加仓(cāng)新(xīn)能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示(shì)，信达澳(ào)亚基金(jīn)冯(féng)明远(yuǎn)在(zài)管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程度小幅减仓。

　　特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任lt="最(zuì)新！李晓星、冯明(míng)远(yuǎn)…持(chí)仓(cāng)大曝(pù)光，加仓这些(xiē)股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160619226.png">

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明(míng)远的(de)代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去(qù)年末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万股，持(chí)有(yǒu)市值为4.37亿元，仍(réng)位列(liè)第一(yī)大重仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了科(kē)达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其(qí)中，增(zēng)持幅度最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份(fèn)，今年一季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大(dà)的是天齐(qí)锂业，今年一(yī)季度(dù)较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整(zhěng)修复，经(jīng)济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明(míng)显(xiǎn)的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现实(shí)”的(de)担忧，随后又(yòu)出(chū)现了(le)显著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本(běn)基(jī)金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦在(zài)新(xīn)能(néng)源、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋(qū)同(tóng)，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们(men)会(huì)继续(xù)在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工智(zhì)能

　　今(jīn)日(rì)，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金经(jīng)理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信(xìn)保诚基金权益(yì)投(tóu)资部总监(jiān)王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏的(de)通(tōng)道(dào)，在(zài)海外加息进入尾声(shēng)后(hòu)，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏(hóng)观及货币环境(jìng)有利于权益(yì)市场行情的(de)开展，二(èr)季度指数仍有可能(néng)会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持(chí)了部(bù)分短期达到目标价(jià)的相关(guān)品(pǐn)种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变化(huà)调整了一(yī)部分科(kē)技(jì)持仓。具体来看，以其代表作中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他(tā)目前持(chí)谨慎(shèn)乐观的(de)态度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信这(zhè)是一(yī)项(xiàng)会对(duì)目前的生产和生活(huó)方(fāng)式带来重(zhòng)大变化的(de)技术变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准确的(de)评估这项技术革命给具体公司(sī)和行(xíng)业格局带来(lái)的影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰(xī)的定(dìng)价，因此我们一季度暂时还没有明显增加相关的持仓。后续我们会(huì)紧密跟踪(zōng)。一季(jì)度我(wǒ)们(men)持仓较(jiào)多的(de)电动车(chē)和(hé)光伏表(biǎo)现不(bù)佳，受(shòu)到(dào)了一些短期因(yīn)素的干扰，投资者的(de)信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前(qián)行业整体估值水平处于历(lì)史较(jiào)低(dī)位置，而这两个行业未(wèi)来的发(fā)展(zhǎn)方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市场走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事(shì)件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环(huán)节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当前认为(wèi)的(de)受益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它(tā)的(de)“智能(néng)”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋、可细(xì)说起(qǐ)来(lái)又让人(rén)不明就里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着(zhe)时间增(zēng)长，而非随(suí)着利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们需(xū)要重点关注长期(qī)因(yīn)素，淡化短期(qī)因素。人工(gōng)智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好(hǎo)的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。好(hǎo)资产的(de)标准是(shì)活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势(shì)维(wéi)持得长(zhǎng)、平(píng)均净资产收(shōu)益(yì)率高(gāo)，以及(jí)在好的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如(rú)既往，不去(qù)猜(cāi)测(cè)和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持(chí)仓(cāng)方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价值优选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的变化，是(shì)因为长(zhǎng)期观点(diǎn)没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化。对中国经济的(de)长期(qī)乐(lè)观，结合当前市场提供的较低(dī)估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们(men)可以在热点不断(duàn)切换的市场中保(bǎo)持平(píng)和。但(dàn)投资(zī)是(shì)一项苦(kǔ)差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要(yào)保持学习，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任