今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu40kg是多少斤)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构40kg是多少斤终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾40kg是多少斤安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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