大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(腰围88是多少 腰围88是多少码me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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