大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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