全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义但桥水(shuǐ)减持其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升(shē其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ng)为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支出(chū)已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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