金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股市(ssiki老师是哪个大学的？hì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国siki老师是哪个大学的？家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美国(siki老师是哪个大学的？guó)可(kě)口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的(de)背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智(zhì)能(néng)的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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