金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度(dù)看(kàn)，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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