全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球(q诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子iú)宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中(z诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子hōng)增持的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲购买诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(mǎi)力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带(dài)来一定(dìng)的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再做(zuò)出决策。

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