为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)500万越南盾是多少人民币，1人民币=、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价500万越南盾是多少人民币，1人民币=，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持资金和(hé)减持所得(dé)系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法(f500万越南盾是多少人民币，1人民币=ǎ)》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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