5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资(zī)金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个(gè)交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部(bù)分投(tóu)资者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工(gōng)具，投(tóu)资(zī)者再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金(jīn)研究(jiū)中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间(jiān)，全市场股票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易日资金净流入(rù)，合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)高达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金净(jìng)流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的指数类别(bié)上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将只跟踪创业板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博(bó)就表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来十年新能源产业(yè)有(yǒu)望迸发出(chū)更强的活力，通过技术革(gé)新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来(lái)产(chǎn)业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三(sān)季(jì)度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前(qián)已(yǐ)经处(chù)于低(dī)位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一(yī)波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资(zī)者(zhě)获利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净流出前(qián)三名。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的(de)资(zī)金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源(yuán)后市也(yě)持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去(qù)几年催生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈(chéng)现(xiàn)出存量(liàng)博(bó)弈的(de)特征，新能(néng)源行(xíng)业只有在(zài)基本面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下，才能(néng)吸(xī)引吸引足够多(duō)的(de)增量资(zī)金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段(duàn)性问中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车(chē)板(bǎn)块(kuài)增速不会像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板块反转需要(yào)等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一(yī)是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去(qù)那几年(nián)的大级别的系统性机(jī)会，更(gèng)多将是优选个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观(guān)认为(wèi)，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的(de)发(fā)展趋(qū)势、竞争格局和技(jì)术进(jìn)步都(dōu)在以一(yī)种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超预期的速度(dù)发(fā)展，因此该(gāi)板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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