北京时间(jiān)5月(yuè)7日，备(bèi)受关注的巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)在奥马哈如期(qī)落(luò)下帷幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档(dàng)芒格在5个半小时的提(tí)问环节中，回答了投资(zī)人的47个(gè)问题。

　　现场云(yún)集了来自全球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来(lái)自中(zhōng)国的投资者(zhě)是(shì)最多(duō)的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如此分享(x鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙iǎng)自己在(zài)股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴(bā)菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为(wèi)更好的国家(jiā)，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾(céng)围绕中国(guó)公(gōng)司进行过(guò)投(tóu)资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国公司的(de)H股。根据公开资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收益率达到(dào)了(le)10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为(wèi)董事(shì)长的(de)芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于(yú)投资美(měi)国而言，投资中(zhōng)国可以让你用便宜(yí)的(de)价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即(jí)便(biàn)有一些(xiē)不(bù)确定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按照(zhào)巴菲特的(de)投资标准，A股哪(nǎ)些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时(shí)代(dài)财经根据巴(bā)菲特(tè)提出的“净资产(chǎn)收(shōu)益率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司(sī)进行了梳(shū)理，选出了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的18只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)。

　　18只股(gǔ)票(piào)中，消费仍占据三分之一，其(qí)中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为出(chū)色；而(ér)从近3年的净资产(chǎn)收益率来看(kàn)，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经首先考虑净资(zī)产收益(yì)率指标，且(qiě)出于(yú)对公(gōng)司的价值判断而不(bù)是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产(chǎn)收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的(de)A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资产收益率来看，排名第一的分别(bié)为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司(sī)最新(xīn)（截至5月5日）滚动市(shì)盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比(bǐ)，又从100家(jiā)公司(sī)中挑选出(chū)了估值相对行业(yè)平均值偏低的(de)67家公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经通(tōng)过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领域(yù)，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多(duō)次减仓银行股，包括2006年(nián)入手的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有33年的百(bǎi)年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍(réng)有一定比重。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又进行了行业(yè)筛(shāi)选，还对海天味业等这类之前商(shāng)品信(xìn)誉受过不良影响的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时代(dài)财经制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示(shì)，这18家公司(sī)涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约(yuē)有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企(qǐ)表现出(chū)色，净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率均在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电潜(qián)力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴菲(fēi)特(tè)关注的(de)最低标准，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时代(dài)财(cái)经筛(shāi)选出的(de)18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨(chú)卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌(pái)的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王(wáng)”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上(shàng)述三家企业(yè)的5年净利润复合年(nián)增长率表(biǎo)现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率(lǜ)之差来看，差(chà)距最大的是主营集(jí)成电路(lù)设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏(xìng)仁露的(de)承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅(jǐn)差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒(jiǔ)企，分别是(shì)重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛选出相对符合(hé)巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数的0.83％以及(jí)沪深指(zhǐ)数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙