华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富(fù)阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛(máo)头对准的(de)是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有资(zī)金的(de)风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价(jià)值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各自的(de)资产净值(zhí)。资产净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而(ér)不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家(jiā)重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的(de)情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几(jǐ)小时后发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往一样(yàng)不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们(men)仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经(jīng)很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市(shì)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此外(wài)，我们(men)坚信通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其(qí)他行业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控(kòng)股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的(de)股份(fèn)。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登堡研究百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的会计造定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历假、管(guǎn)理问题、未公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人(rén)为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的(de)做空(kōng)报告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附(fù)近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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