美(měi)国债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月信用评级(jí)，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不(bù)断增(zēng)长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的(de)市场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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