今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点(diǎn)和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的(de)带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回(huí)报的头号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市场(chǎng)位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度(dù)开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷幕(mù)，在今年(nián)一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之(zhī)后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模均出现上涨，除体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤了诺安积极回报(bào)之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度(dù)末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投(tóu)研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起(qǐ)了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业(yè)务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要(yào)产品包括内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系(xì)统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只可(kě)投港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度末(mò)该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立(lì)以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心竞争力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市(shì)值占基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民(mín)航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了(le)经济复(fù)苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了(le)港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定(dìng)的(de)超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分(fēn)行业(yè)的(de)定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们(men)将基于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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