华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美(měi)国(guó)新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获(huò)得(dé)的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有资(zī)金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净(jìng)资(zī)产(chǎn)价值被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上(shàng)次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自(zì)的资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国(guó)大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式(shì)发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时(shí)还(hái)从(cóng)安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了p>

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们(men)相(xiāng)信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了(le)这(zhè)一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公(gōng)司以及我(wǒ)们投(tóu)资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其(qí)他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人和(hé)员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的(de)莫过(guò)于(yú)今年2月做(zuò)空印度首富的阿达(dá)尼(ní)集(jí)团(tuán)了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发(fā)了外资(zī)纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩(suō)水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司(sī)的主要业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了在康涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市(shì)值一(yī)度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟(gēn)进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判(pàn)欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控(kòng)电动汽车制(zhì)造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美(měi)元，如(rú)今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安(ān)德(dé)森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位于低(dī)点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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