昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数(shù)百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议(yì)员们(men)在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于(yú)6月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)的六个(gè)月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是(shì)平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前(qián)的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可(kě)能(néng)性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全(quán)球(qiú)第(dì)九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能(néng)计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不(bù)能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据(jù)略(lüè)低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距离此(cǐ)前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年(nián)的(de)粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个(gè)方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端(duān)利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策(cè)时(shí)点可能(néng)在7月的(de)半年度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还(hái)在持(chí)续(xù)，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷叠(dié)加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力(lì)量的(de)供应压(yā)减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局(jú)势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低(dī)价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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