券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券(quàn)商(shāng)整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一(yī)季报(bào)的(de)优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板(bǎn)块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比增(zēng)速(sù)为负值，分别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增(zēng)速不如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券(如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一季度(dù)同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗-height: 24px;'>如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营(yíng)收同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前(qián)十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力，看好公(gōng)司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳(wěn)步(bù)提升(shēng)420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异化(huà)监管(guǎn)的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的(de)一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务(wù)冲击大(dà)的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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