看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗)价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiàoweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗)育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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