5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(s小黄人名字分别叫什么ī)金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.5小黄人名字分别叫什么2％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收(sh小黄人名字分别叫什么ōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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