大(dà)家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了67英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表17亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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