大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办了(le)新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办0; line-height: 24px;'>每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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