财联社5月17日讯美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒn美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思g)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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