财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公司(sī)调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉(xī)，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前(qián)监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负(fù)债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对(duì)公司(sī)和行业(yè)的(de)影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析变化(huà)等(děng)的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具(jù)体的调(diào)整方(fāng)案还(hái)有待中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺(cì)激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品(pǐn)中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从(cóng)全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要(yào)通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的方式(shì)来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本(běn)。

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