大型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不(bù)会(huì)持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售(shòu)风险要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目(mù)前为止，股市(shì)一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多的是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经济(jì)衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型(xíng)公司的股票(piào)引领市场走(zǒu)高。他(tā)同时(shí)也补充(chōng)道，市场(chǎng)行(xíng)为通(tōng)常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会(huì)流向更优(yōu)质的股票(piào)，并且(qiě)越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随(suí)着美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收(shōu)缩的(de)方向恶(è)化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往会看到对(duì)高质量资(zī)产的投资转向对(奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系>奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系duì)现金的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型公司股价的稳定(dìng)可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的(de)观点是，大型(xíng)科技(jì)股一直受益于(yú)其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生(shēng)在市场反弹(dàn)的后期(qī)。”

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